正保2019財(cái)年Q2凈收入同比增長30.3%至3,880萬美元 超過預(yù)期范圍上限

　　2019年5月16日，專注于網(wǎng)絡(luò)教育和企業(yè)增值服務(wù)的領(lǐng)先服務(wù)商正保遠(yuǎn)程教育公司（NYSE: DL）（以下簡稱“CDEL”，或“公司”）公布了截至2019年3月31日的2019財(cái)年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

2019財(cái)年第二季度業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)業(yè)績概要

·凈收入為3,880萬美元，較去年同期的2,970萬美元增長了30.3%。

·繳費(fèi)學(xué)員總數(shù)達(dá)64.20萬人次，較去年同期增長了8.9%。

·網(wǎng)絡(luò)課程繳費(fèi)現(xiàn)金收入為5,700萬美元，較去年同期增長了29.8%。

·毛利潤為1,550萬美元，較去年同期的1,110萬美元增長了39.9%。

·非GAAP毛利潤為1,550萬美元，較去年同期的1,110萬美元增長了39.6%。

·毛利率為39.9%，去年同期為37.2%。非GAAP毛利率為39.9%，去年同期為37.3%。

·運(yùn)營虧損為410萬美元，去年同期運(yùn)營虧損為290萬美元。

·非GAAP運(yùn)營虧損為360萬美元，去年同期非GAAP運(yùn)營虧損為240萬美元。

·凈虧損為390萬美元，去年同期凈虧損為330萬美元。

·非GAAP凈虧損為340萬美元，去年同期非GAAP凈虧損為270萬美元。

·每ADS基本及攤薄凈虧損均為0.116美元，去年同期每ADS基本及攤薄凈虧損均為0.098美元 。每ADS代表四股普通股。

·每ADS基本及攤薄非GAAP凈虧損均為0.101美元，去年同期每ADS基本及攤薄非GAAP凈虧損均為0.082美元。

·經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入為1,650萬美元，較去年同期的720萬美元增長了128.8%。

·公司控股子公司北京正保育才教育科技股份有限公司自愿退出新三板（中國的場外交易市場），并于2019年4月22日終止掛牌。

·2019年5月15日，公司決定以人民幣3,830 萬(560萬美元) 收購北京瑞達(dá)成泰教育科技有限公司(簡稱北京瑞達(dá))額外9%的股權(quán)，收購?fù)瓿珊?，公司對北京瑞達(dá)的持股比例將從51%提升至60%。北京瑞達(dá)是中國領(lǐng)先的國家法律職業(yè)資格考試培訓(xùn)服務(wù)商。本次收購預(yù)計(jì)于2019財(cái)年第三季度正式完成。

公司董事長兼CEO朱正東先生表示：“2019財(cái)年第二季度收入同比增長30.3%，超過我們此前給出的預(yù)期范圍的上限，這主要得益于會(huì)計(jì)領(lǐng)域的強(qiáng)勁增長，以及模擬實(shí)訓(xùn)軟件銷售收入的顯著增長。來自北京瑞達(dá)法律領(lǐng)域業(yè)務(wù)的收入貢獻(xiàn)也促進(jìn)了這一增長。第二財(cái)季，由于會(huì)計(jì)和建設(shè)工程繼續(xù)教育課程的選報(bào)人數(shù)大量增長，繳費(fèi)學(xué)員總數(shù)同比增長8.9%。網(wǎng)絡(luò)課程繳費(fèi)現(xiàn)金收入同比增長29.8%，這反映出我們時(shí)間跨度較長的聯(lián)報(bào)課程和高端班次持續(xù)受到歡迎。”

朱正東總結(jié)道：“我們對第二季度的收入表現(xiàn)以及2019上半財(cái)年現(xiàn)金收入的強(qiáng)勁增長勢頭感到滿意。我們的成績歸功于我們完善的終身教育體系、多樣化的業(yè)務(wù)模式、良好的品牌聲譽(yù)，以及幫助學(xué)員取得卓越學(xué)習(xí)成果的堅(jiān)定信念。近期，基于北京瑞達(dá)優(yōu)質(zhì)的法律教育課程產(chǎn)品和可觀的增長潛力，我們決定追加對北京瑞達(dá)的投資，將持股比例從目前的51%提升至60%。該戰(zhàn)略投資決議反映了我們致力于不斷完善終身教育體系和完全教育體系的決心。展望未來，我們將繼續(xù)專注于為處于不同職業(yè)生涯階段的學(xué)員提供優(yōu)質(zhì)的課程產(chǎn)品和增值服務(wù)，并努力成為學(xué)員最信賴的終身學(xué)習(xí)伙伴。”

公司聯(lián)席CFO馬克先生表示：“與2018財(cái)年第二季度和2017財(cái)年第二季度類似，我們在2019財(cái)年第二季度出現(xiàn)運(yùn)營虧損。由于行業(yè)的季節(jié)性變化，第二季度通常是財(cái)年中收入最低的一個(gè)季度。此外，我們在2018年7月收購了北京瑞達(dá)，而北京瑞達(dá)的收入與公司的收入具有類似的季節(jié)性特點(diǎn)，且其運(yùn)營結(jié)果包括了收購時(shí)所產(chǎn)生的170萬美元無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用，這使得2019財(cái)年第二季度的運(yùn)營虧損更為顯著。”

馬克先生繼續(xù)道：“盡管2019上半財(cái)年運(yùn)營虧損，但得益于本財(cái)年穩(wěn)健的收入增長與有效的費(fèi)用控制，我們相信2019財(cái)年的運(yùn)營利潤率同比將有所增長。在步入2019下半財(cái)年之際，我們將繼續(xù)保持平衡發(fā)展，重點(diǎn)關(guān)注盈利能力和費(fèi)用控制。”

CEO股票回購計(jì)劃

公司于2018年6月25日宣布公司董事長兼CEO朱正東先生計(jì)劃使用個(gè)人資金，在一年內(nèi)回購價(jià)值總額不超過2,500萬美元的公司股票。截至2019年5月15日，遵循美國1934證券交易法10b-18條款的10b5-1計(jì)劃，朱先生已回購共計(jì)約1,110萬美元的公司普通股及ADS。

2019財(cái)年第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績

凈收入。本季度凈收入為3,880萬美元，較去年同期的2,970萬美元增長了30.3%。網(wǎng)絡(luò)教育收入、圖書和參考資料收入以及其他收入占2019財(cái)年第二季度總體凈收入的比例分別為71.9%、14.0%和14.1%。

網(wǎng)絡(luò)教育收入。本季度網(wǎng)絡(luò)教育收入為2,790萬美元，較去年同期的2,340萬美元增長19.2%。該增長主要得益于我們會(huì)計(jì)領(lǐng)域的收入增長。第二季度，中級和高級會(huì)計(jì)職稱及注冊會(huì)計(jì)師課程收入強(qiáng)勁增長。該增長被初級會(huì)計(jì)職稱課程收入的下降所部分抵消。

圖書和參考資料收入。本季度圖書和參考資料收入為540萬美元，比2018年同期的140萬美元增長288.3%，主要是由于北京瑞達(dá)帶來的國家法律職業(yè)資格考試的圖書銷售收入。我們的核心會(huì)計(jì)專業(yè)考試的圖書銷售收入也促進(jìn)了該增長。

其他收入。本季度其他收入為550萬美元，較去年同期的500萬美元增長10.5%，主要來自模擬實(shí)訓(xùn)軟件的銷售收入大幅增長。該增長被我們在2019財(cái)年第一季度出售的“稅務(wù)網(wǎng)校業(yè)務(wù)”收入減少所部分抵消。

銷售成本。本季度銷售成本為2,330萬美元，較去年同期的1,870萬美元增長24.6%。非GAAP銷售成本為2,330萬美元，較去年同期的1,870萬美元增長24.8%。該增長主要由于模擬實(shí)訓(xùn)軟件相關(guān)的采購成本增加、圖書和參考資料成本增加、以及收購北京瑞達(dá)所產(chǎn)生的170萬美元無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用及其他北京瑞達(dá)相關(guān)的費(fèi)用。該增長被工資及相關(guān)費(fèi)用的減少所部分抵消。

毛利潤與毛利率。本季度毛利潤為1,550萬美元，較去年同期的1,110萬美元增長39.9%。非GAAP毛利潤為1,550萬美元，較去年同期的1,110萬美元增長39.6%。本季度毛利率為39.9%，2018年同期為37.2%。本季度非GAAP毛利率為39.9%，2018年同期為37.3%。

運(yùn)營費(fèi)用。本季度運(yùn)營費(fèi)用合計(jì)為2,040萬美元，較去年同期的1,410萬美元增長44.5%。非GAAP運(yùn)營費(fèi)用合計(jì)為1,990萬美元，較去年同期的1,360萬美元增長46.4%。

銷售費(fèi)用。本季度銷售費(fèi)用為1,380萬美元，較去年同期的830萬美元增長65.5%。非GAAP銷售費(fèi)用為1,380萬美元，較去年同期的830萬美元增長65.9%。該增長主要由于工資及相關(guān)費(fèi)用的增加、代理商傭金的增加、廣告及宣傳費(fèi)用的增加、北京瑞達(dá)的相關(guān)費(fèi)用及其他雜項(xiàng)開支。

管理費(fèi)用。本季度管理費(fèi)用為660萬美元，較去年同期的580萬美元增長14.1%。非GAAP管理費(fèi)用為610萬美元，較去年同期的530萬美元增加15.5%。該增長主要由于工資及相關(guān)費(fèi)用的增加，以及北京瑞達(dá)的相關(guān)費(fèi)用。

所得稅收入。本季度所得稅收入為130萬美元，較去年同期的140萬美元減少6.7%，主要是由于2019財(cái)年的實(shí)際稅率較上年同期有所下降。

凈虧損。由于上述原因，本季度凈虧損為390萬美元，去年同期為330萬美元。非GAAP凈虧損為340萬美元，去年同期為270萬美元。

經(jīng)營現(xiàn)金流。本季度經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入為1,650萬美元，較去年同期的720萬美元增長128.8%。經(jīng)營性現(xiàn)金流入主要?dú)w因于職業(yè)教育業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的遞延收入增加。該經(jīng)營性現(xiàn)金流入被應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)和其他流動(dòng)資產(chǎn)的增加，以及預(yù)提費(fèi)用和其他負(fù)債、應(yīng)付所得稅、遞延所得稅負(fù)債和應(yīng)付關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)的減少所部分抵消。

現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、定期存款、受限現(xiàn)金以及短期投資。截至2019年3月31日公司現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、定期存款、受限現(xiàn)金以及短期投資總計(jì)為1.301億美元，較截至2018年12月31日的1.105億美元增加了17.7%，主要由于2019財(cái)年第二季度的經(jīng)營性現(xiàn)金流入，該增長被170萬美元的資本支出所部分抵消。

2019財(cái)年前6個(gè)月財(cái)務(wù)業(yè)績

凈收入。2019財(cái)年前6個(gè)月凈收入為8,140萬美元，比2018財(cái)年同期的6,560萬美元增長了24.0%。網(wǎng)絡(luò)教育收入、圖書和參考資料收入以及其他收入占2019財(cái)年前6個(gè)月總體凈收入的比例分別為65.0%、14.5%和20.5%。

網(wǎng)絡(luò)教育收入。2019財(cái)年前6個(gè)月網(wǎng)絡(luò)教育收入為5,290萬美元，比2018財(cái)年同期的4,580萬美元增長了15.5%。

圖書和參考資料收入。2019財(cái)年前6個(gè)月圖書和參考資料收入為1,180萬美元，比2018財(cái)年同期的380萬美元增長了213.3%。

其他收入。2019財(cái)年前6個(gè)月其他收入為1,670萬美元，比2018財(cái)年同期的1,600萬美元增長了3.9%。

銷售成本。2019財(cái)年前6個(gè)月銷售成本為4,890萬美元，比2018財(cái)年同期的3,710萬美元增長31.9%。非GAAP銷售成本為4,890萬美元，比2018財(cái)年同期的3,700萬美元增長32.1%。

毛利潤與毛利率。2019財(cái)年前6個(gè)月毛利潤為3,250萬美元，比2018財(cái)年同期的2,860萬美元增長13.8%。非GAAP毛利潤為3,250萬美元，比2018財(cái)年同期的2,860萬美元增長13.6%。2019財(cái)年前6個(gè)月毛利率為39.9%，2018財(cái)年同期為43.5%。非GAAP毛利率為40.0%，2018財(cái)年同期為43.6%。

運(yùn)營費(fèi)用。2019財(cái)年前6個(gè)月運(yùn)營費(fèi)用合計(jì)為4,120萬美元，比2018財(cái)年同期的2,820萬美元增長45.9%。非GAAP運(yùn)營費(fèi)用合計(jì)為4,020萬美元，比2018財(cái)年同期的2,720萬美元增長47.6%。

銷售費(fèi)用。2019財(cái)年前6個(gè)月銷售費(fèi)用為2,830萬美元，比2018財(cái)年同期的1,750萬美元增長62.0%。非GAAP銷售費(fèi)用為2,830萬美元，比2018財(cái)年同期的1,740萬美元增長62.3%。

管理費(fèi)用。2019財(cái)年前6個(gè)月管理費(fèi)用為1,290萬美元，比2018財(cái)年同期的1,080萬美元增加19.9%。非GAAP管理費(fèi)用為1,190萬美元，比2018財(cái)年同期的980萬美元增長21.5%。

拆分子公司所得收益。拆分子公司所得收益為690萬美元，這是出售正保財(cái)稅或稱“稅務(wù)網(wǎng)校業(yè)務(wù)”的60%股權(quán)以及剩余40%股權(quán)的公允價(jià)值變動(dòng)所產(chǎn)生的收益。

所得稅收入。2019財(cái)年前6個(gè)月所得稅收入為40萬美元，比2018財(cái)年同期的80萬美元減少49.6%。

凈虧損。由于上述原因，2019財(cái)年前6個(gè)月凈虧損為200萬美元，2018財(cái)年同期為320萬美元。非GAAP凈虧損為100萬美元，2018財(cái)年同期為210萬美元。

經(jīng)營現(xiàn)金流。2019財(cái)年前6個(gè)月經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入為4,130萬美元，比2018財(cái)年同期的2,160萬美元增長91.0%。

業(yè)績展望

我們預(yù)計(jì)公司2019財(cái)年第三季度的凈收入在6,160萬美元至6,400萬美元之間，同比增長大約在30%至35%之間。

我們預(yù)計(jì)公司2019財(cái)年全年的凈收入將在2.100億美元至2.183億美元之間，同比增長在26%至31%之間。我們之前預(yù)計(jì)公司2019財(cái)年全年的凈收入在2.083億美元至2.167億美元之間。

上述展望僅反映本公司目前的初步預(yù)估，實(shí)際結(jié)果可能有所不同。

電話會(huì)議

公司將在美國東部時(shí)間2019年5月16日早上8:00舉行電話會(huì)議，探討2019財(cái)年第二季度的財(cái)務(wù)業(yè)績以及公司最近的動(dòng)態(tài)。投資者可以撥打+1-866-5194-004 (US Toll Free)， +65-6713-5090 (International)，400-620-8038 (Mainland China)，+852-3018-6771 (Hong Kong)， 或 +44-203-6214-779 (UK)參加會(huì)議。電話會(huì)議密碼是CDEL或DL。

投資者也可以在會(huì)議結(jié)束2小時(shí)后直至2019年5月23日通過撥打+1-855-4525-696 (US Toll Free)，+61-2-8199-0299 (International)，400-632-2162 (Mainland China)，800-963-117 (Hong Kong)，或 0808-234-0072 (UK)收聽本次會(huì)議的電話錄音，密碼是2589101。

另外，投資者可以通過訪問http://ir.cdeledu.com參加電話會(huì)議或收聽電話錄音。