正保遠(yuǎn)程教育公布Q3財(cái)報(bào)：解密背后的投資邏輯

近日，國內(nèi)領(lǐng)先的、專注于為職業(yè)人士和企業(yè)用戶提供網(wǎng)絡(luò)教育和增值服務(wù)的在線教育機(jī)構(gòu)正保遠(yuǎn)程教育（紐交所代碼：DL），公布了截至2018年6月30日的第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。其中，本季度凈收入為4740萬美元，比去年同期的3540萬美元增長了33.8%，凈利潤為510萬美元，較去年同期的290萬美元增長了75.3%。

高端課程或成業(yè)績增長新亮點(diǎn)

財(cái)報(bào)顯示，第三財(cái)季正保凈收入同比增長33.8%，超出此前給出的預(yù)期范圍上限，亮眼的業(yè)績主要得益于會計(jì)業(yè)務(wù)自2018財(cái)年初至第三財(cái)季持續(xù)強(qiáng)勁的收入增長。此外，會計(jì)考培課程繳費(fèi)現(xiàn)金收入的增長和聯(lián)報(bào)課程、高端班次報(bào)名學(xué)員人數(shù)的增長，促使網(wǎng)絡(luò)課程繳費(fèi)現(xiàn)金收入在本季度實(shí)現(xiàn)了51.6%的增長。

事實(shí)上，正保第三季度的CPA課程收入結(jié)構(gòu)中，有40%的現(xiàn)金收入來源于聯(lián)報(bào)課程和高端班次，與常規(guī)班次相比，高端班次的價(jià)格更高，可為學(xué)員提供額外的服務(wù)，例如更長的輔導(dǎo)期、更多的全真模擬試題、就業(yè)指導(dǎo)服務(wù)、個(gè)性化學(xué)習(xí)報(bào)告和學(xué)習(xí)督促服務(wù)等。

高端班次的選報(bào)熱度，意味著部分學(xué)員更愿意報(bào)名具有更多功能和服務(wù)的班次，并愿意在正保的平臺上進(jìn)行更長時(shí)間的學(xué)習(xí)，同時(shí)，也反映出學(xué)員對正保的信任與認(rèn)可。未來，這種課程有望成為新的業(yè)績增長點(diǎn)。

花出去是為了更好地賺回來

強(qiáng)勁的收入增長和有效的成本控制，推動正保業(yè)績在第三季度重回盈利，然而，由于北京瑞達(dá)法考2017財(cái)年的表現(xiàn)超出原先預(yù)期，導(dǎo)致北京瑞達(dá)法考40%股權(quán)或有對價(jià)的公允價(jià)值上升，這對正保第三財(cái)季的營業(yè)利潤產(chǎn)生了一定影響。

北京瑞達(dá)法考創(chuàng)立于2016年3月，是國內(nèi)一家國家法律職業(yè)資格考試培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，曾在2017年7月11日獲得正保1.92億元戰(zhàn)略投資。2018年7月，正保又斥資5280萬元人民幣增持其11%的股權(quán)。

眾所周知，會計(jì)、醫(yī)學(xué)、建設(shè)工程是構(gòu)成正保收入的三大支柱，對北京瑞達(dá)法考的收購，使得正保的商業(yè)模式更加多樣化，契合正保建立綜合法律教育的垂直戰(zhàn)略，為正保第四大核心教育領(lǐng)域——法律教育領(lǐng)域的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

正保強(qiáng)調(diào)內(nèi)生式增長的同時(shí)，也著眼于符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的投資機(jī)會，補(bǔ)充和完善產(chǎn)品服務(wù)體系，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式的多樣化。戰(zhàn)略投資與收購是推動正保發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，從2016年正保收購廈門網(wǎng)中網(wǎng)等項(xiàng)目就能窺知一二。本季度重金投資瑞達(dá)法考也完全符合正保致力于在更多教育領(lǐng)域中開拓進(jìn)取的策略，有利于正保進(jìn)一步完善終身教育體系，尋求更多收入增長機(jī)會。

為學(xué)員提供最好的服務(wù)

一直以來，正保以網(wǎng)絡(luò)職業(yè)教育為核心，圍繞線上、線下相結(jié)合的發(fā)展策略，不斷擴(kuò)充完善產(chǎn)品線，為各行各業(yè)的個(gè)人和企業(yè)提供教育產(chǎn)品和服務(wù)。“既然做服務(wù)行業(yè)，就要提供最好的服務(wù)！”這是正保遠(yuǎn)程教育董事長、CEO朱正東對一個(gè)教育公司的理解。

“針對不同消費(fèi)人群，正保提供多種價(jià)位的各種課程，既有價(jià)格過萬的深度輔導(dǎo)課程，也有價(jià)格幾百元的普通課程，一旦學(xué)員選擇他們喜歡的課程，我們很樂意為他們提供其選擇的相應(yīng)服務(wù)。”在產(chǎn)品個(gè)性化服務(wù)方面，正保的做法越來越受到學(xué)員的歡迎。

正如朱正東所言：“我們始終致力于為學(xué)員和企業(yè)客戶提供高質(zhì)量的課程產(chǎn)品和服務(wù)，我們已經(jīng)展現(xiàn)出快速適應(yīng)中國不斷變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、考試政策和教學(xué)模式的能力，并竭力滿足學(xué)員在職業(yè)發(fā)展過程中不斷變化的學(xué)習(xí)需求。”

為進(jìn)一步完善教育產(chǎn)品和服務(wù)，方便依賴于移動設(shè)備看課和學(xué)習(xí)的用戶，正保開發(fā)出更多可在移動設(shè)備上使用的課程產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年6月30日，正保提供了67款移動應(yīng)用軟件，累計(jì)下載量已達(dá)4000萬人次。第三財(cái)季，正保移動端的日均流量持續(xù)增加，會計(jì)和醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的日均活躍用戶數(shù)量分別同比增長56.5%和30.6%，正保為有互動性學(xué)習(xí)需要的學(xué)員推出的直播課程，持續(xù)受到學(xué)員們的歡迎。

過去十八年，正保重點(diǎn)著眼于線上模式，未來，不管是發(fā)展還是投資收購，正保都要建立線上和線下相結(jié)合，錄播和直播相結(jié)合的全新遠(yuǎn)程教育模式，采用全新的營銷手段，包括自媒體、網(wǎng)紅和粉絲經(jīng)濟(jì)，運(yùn)用更多的方式，進(jìn)入到更多的領(lǐng)域，為學(xué)員提供全面的產(chǎn)品和服務(wù)。

盡管起家于正保會計(jì)網(wǎng)校，但正保不局限于會計(jì)一個(gè)領(lǐng)域，目前旗下?lián)碛?8家品牌網(wǎng)校、開設(shè)了200多個(gè)輔導(dǎo)類別，覆蓋了會計(jì)、醫(yī)學(xué)、建設(shè)工程、法律、創(chuàng)業(yè)實(shí)訓(xùn)、考研等諸多領(lǐng)域，已構(gòu)建了一個(gè)覆蓋全教育的在線生態(tài)環(huán)境，正向著“終身教育體系和完全教育體系”的至高目標(biāo)而努力著！