正保遠(yuǎn)程教育三季報(bào)同增3成背后: 高端會計(jì)網(wǎng)課成貢獻(xiàn)主力

正保遠(yuǎn)程教育的三季報(bào)正在向市場展現(xiàn)更強(qiáng)勁的增長力。

8月16日，網(wǎng)絡(luò)在線教育和企業(yè)增值服務(wù)商正保遠(yuǎn)程教育（NYSE: DL）（下稱正保教育）披露了截至2018年6月30日的2018財(cái)年第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示其2018財(cái)年第三季度業(yè)務(wù)凈收入高達(dá)4740萬美元，較去年同期的3540萬美元同比增長達(dá)33.80%。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，正保教育凈收入的增長主要與網(wǎng)絡(luò)課程繳費(fèi)收入及背后會計(jì)教育板塊的強(qiáng)勢增長有關(guān)。

正保教育表示，其將在會計(jì)、醫(yī)學(xué)和建設(shè)工程三大教育領(lǐng)域進(jìn)行深耕，并通過資本并購等方式進(jìn)一步推動(dòng)收入增長。

王牌會計(jì)課程強(qiáng)勁增長

正保教育的超預(yù)期增長，與其所擅長的會計(jì)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長不無關(guān)聯(lián)。

“網(wǎng)絡(luò)課程繳費(fèi)現(xiàn)金收入在第三財(cái)季實(shí)現(xiàn)了51.6%的同比增長，達(dá)到3850萬美元，主要?dú)w功于我們核心的會計(jì)考培課程的強(qiáng)勁增長。”正保教育董事長兼CEO朱正東日前在業(yè)績發(fā)布會上分析稱，“我們的會計(jì)考培課程的繳費(fèi)學(xué)員人數(shù)同比增長了9.9%。”

對此正保教育聯(lián)席CFO馬克·馬羅斯迪卡進(jìn)一步解釋稱，雖然會計(jì)從業(yè)資格考試的取消持續(xù)對其會計(jì)繼續(xù)教育課程的繳費(fèi)學(xué)員人數(shù)帶來負(fù)面影響，但其注冊會計(jì)師(CPA)等核心高端課程銷售的改善以及單價(jià)的上漲，成為其網(wǎng)絡(luò)繳費(fèi)收入增長的關(guān)鍵。

“2018財(cái)年第三季度，我們會計(jì)領(lǐng)域各核心考培課程的平均課單價(jià)均有顯著的上升，從而導(dǎo)致整體會計(jì)考培網(wǎng)絡(luò)課程的平均課單價(jià)同比增長60.1%。”馬克解釋稱。

事實(shí)上，會計(jì)業(yè)務(wù)及單價(jià)的高增長，與正保教育卓越的輔導(dǎo)效果不無關(guān)聯(lián)。以CPA考試為例，該考試在全國范圍內(nèi)的通過率約為15%-20%，而正保教育學(xué)員的CPA通過率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國平均水平。

據(jù)馬克介紹，第三季度正保教育從CPA高端班次中獲得了大量現(xiàn)金收入，而這也印證了其高通過率帶來的吸引效應(yīng)。

“公司現(xiàn)在正經(jīng)歷偏向于高級精英課程的收入結(jié)構(gòu)，我們發(fā)現(xiàn)第三季度的CPA課程收入結(jié)構(gòu)中，40%的現(xiàn)金收入來源于聯(lián)報(bào)課程和高端班次，比去年同期高出很多。很顯然有了本質(zhì)的改變。”馬克表示。

僅從單價(jià)收入來看，高端課程也較普通課程能為正保教育帶來更多的收入和更高的毛利率。據(jù)了解，其3-5年并附帶多次模擬考試、深度輔導(dǎo)的高端課程價(jià)格約為1.5萬元人民幣，而普通CPA課程僅有600-700元人民幣。

“這些高端班次的選報(bào)熱度，意味著部分學(xué)員更愿意報(bào)名具有更多功能和服務(wù)的班次，并在我們的平臺上進(jìn)行更長時(shí)間的學(xué)習(xí)。同時(shí)，也反映出學(xué)員對我們的信任和認(rèn)可。”朱正東指出。

持續(xù)深耕核心領(lǐng)域

據(jù)了解，正保教育未來將持續(xù)深耕部分專業(yè)領(lǐng)域的教育業(yè)務(wù)。

“我們將繼續(xù)深耕會計(jì)、醫(yī)學(xué)和建設(shè)工程這三大核心教育領(lǐng)域，推動(dòng)收入增長。”朱正東表示。

與此同時(shí)，其通過資本收購等方式向其他領(lǐng)域?qū)I(yè)教育深耕。例如，正保教育對瑞達(dá)法考運(yùn)營商北京瑞達(dá)成泰教育科技有限公司（下稱北京瑞達(dá)）的收購還在進(jìn)一步強(qiáng)化。2018年7月，正保教育簽署協(xié)議以5280萬元人民幣進(jìn)一步增持北京瑞達(dá)11%股權(quán)，促使其對北京瑞達(dá)的持股比例達(dá)到51%。

“我們先前對國內(nèi)領(lǐng)先的國家法律職業(yè)資格考試培訓(xùn)服務(wù)商—北京瑞達(dá)的收購，為我們在第四大核心教育領(lǐng)域—法律教育領(lǐng)域，奠定了良好的發(fā)展基礎(chǔ)。”朱正東稱，“北京瑞達(dá)超預(yù)期的表現(xiàn)，導(dǎo)致我們對北京瑞達(dá)40%股權(quán)投資或有對價(jià)的公允價(jià)值上升。”

事實(shí)上，北京瑞達(dá)的業(yè)績也的確能夠支撐這一前景展望。數(shù)據(jù)顯示北京瑞達(dá)2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入超過2億元人民幣，凈利潤約為5000萬元人民幣。

“北京瑞達(dá)擁有業(yè)界知名的優(yōu)秀的師資、高水準(zhǔn)的教學(xué)內(nèi)容和別具創(chuàng)新的營銷策略，從而使他們在中國法律教育領(lǐng)域中占據(jù)著有利的市場地位。”朱正東表示，“對北京瑞達(dá)的投資，完全符合我們致力于在更多教育領(lǐng)域開拓進(jìn)取的發(fā)展戰(zhàn)略，旨在進(jìn)一步完善我們的終身教育體系，尋求更多的業(yè)務(wù)增長機(jī)會。”

“我們首先著眼于我們的核心教育領(lǐng)域，比如會計(jì)、醫(yī)學(xué)、建筑和法律。另外，為了達(dá)到我們的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，最重要的是為我們帶來協(xié)同效應(yīng)，和我們已有的業(yè)務(wù)能夠產(chǎn)生互補(bǔ)效應(yīng)的新行業(yè)領(lǐng)域也是我們考慮的目標(biāo)之一。”正保教育表示。